10% акций ОАО «Роснано» могут стоит 9 млрд руб. Такая оценка, по данным «Интерфакс» приводится в письме главы Минэкономразвития РФ Андрея Белоусова на имя первого вице-премьера РФ Игоря Шувалова. Пресс-служба министерства данный факт не комментирует.
В настоящий момент главный акционер «Роснано» — Росимущество, которое владеет 100% акций компании. Распоряжение правительства РФ № 1035-р, вышедшее 20 июня 2012 г. , подразумевает уменьшение доли Российской Федерации до 90% путем выпуска и размещения дополнительных акций.
Аналитик «Инвесткафе» Илья Раченков считает оценку 10% акций в 9 млрд руб. несколько завышенной. «Если оценить «Роснано» по соотношению капитализации и чистых активов, характерному для подобных холдинговых компаний, то справедливая стоимость ее капитала составила бы около 80–85 млрд руб., — отмечает в беседе с ComNews Илья Раченков. — Однако нужно учитывать, что «Роснано» занимается высокорисковыми венчурными инвестициями, кроме того, не имеет публичного статуса — то есть оправдан определенный дисконт».
По мнению Ильи Раченкова, «Роснано» устанавливает практику взаимоотношений с частными инвесторами, что готовит почву для дальнейшей приватизации компании, которая, возможно, будет происходить в форме первичного размещения.
«Кроме того, привлеченные средства, скорее всего, будут использованы для приобретения долей в компаниях, чьи разработки «Роснано» должна поддерживать», — считает Илья Раченков.
По словам ведущего эксперта УК «Финам Менеджмент» Дмитрия Баранова, частное размещение «Роснано» оправдано по целому ряду причин. «Во-первых, это способ привлечения дополнительных инвесторов в бизнес компании, причем не только профильных, но и других инвесторов. Во-вторых, компания таким образом снимает часть финансовой нагрузки с государства, государство получит деньги от реализации пакета. В-третьих, компания расширяет число профессионалов данного бизнеса, что повышает качество экспертизы первичных заявок различных проектов, а заявителям дает шанс на то, что их проект будет замечен и реализован, возможно, не в системе «Роснано», а напрямую с одним из ее акционеров. И, наконец, такое размещение привлечет дополнительное внимание к компании, позволит заинтересовать ее деятельностью потенциальных инвесторов», — констатирует в беседе с ComNews Дмитрий Баранов.
Ранее «Роснано» планировала завершить private placement в декабре прошлого года, но отложила сделку, решив обсудить с потенциальными инвесторами возможную реорганизацию из ОАО в инвестиционное товарищество.
«В «Роснано» действительно проходит реорганизация, направленная на снижение издержек и повышение эффективности работы компании. Ее цель — сокращение затрат на управление активами до уровня ведущих зарубежных инвестиционных фондов, — пояснил репортеру ComNews представитель «Роснано». — На рынке венчурного финансирования этот показатель составляет порядка 1,5–2% от объемов фондов, в «Роснано» — 2,5%. Планируется, что в течение 2013 г. штат компании будет сокращен примерно до 200 человек. Кроме того, «Роснано» переходит из стадии формирования инвестиционного портфеля к этапу управления уже существующими проектами. Реорганизация позволит улучшить качество менеджмента и скорость принятия управленческих решений».
«Выход на фондовый рынок в форме IPO для «Роснано» преждевременен. Потенциальные инвесторы, несмотря на неплохое для непубличной госкомпании раскрытие информации, все еще очень мало знают о ее бизнесе, качестве менеджмента, дальнейших перспективах взаимоотношений с государством. Более того, данный бизнес по определению не может быть устойчивым, а инновационная деятельность в России сопряжена с огромными трудностями и рисками, — рассуждает Илья Раченков. — На мой взгляд, текущий непубличный статус госкомпании, финансирующей перспективные разработки, в большей степени подходит «Роснано». Однако участие в капитале «Роснано» инвестиционных фондов и повышение стандартов раскрытия информации были бы намного более логичной формой приватизации».
«Роснано», на которую государство возложило задачу создания и поддержки в РФ наноиндустрии, инвестировала в производственные проекты 115 млрд руб., ее партнеры — 128,5 млрд руб. Построено более 35 заводов.
По итогам 2012 г. объем производства нанопродукции на заводах партнеров «Роснано» составил около 23–24 млрд руб., план на 2013 г. — около 50 млрд руб. Стратегическая цель «Роснано» — продажи продукции, произведенной ее портфельными компаниями, в размере 300 млрд руб. в 2015 г.